中美贸易战停火后，本周头两天在岸人民币升值1.8%，这是自2005年7月中国采用更具弹性的汇率形成机制以来最大两日涨幅。

人民币周二进一步大涨，录得10多年来最戏剧化的两天涨幅，此前中美在贸易前哨战中貌似达成停火，同时美元出现一波疲态。

根据Refinitiv的数据，在本周头两天，在中国国内市场交易的在岸人民币升值1.8%。这标志着自2005年7月以来的最大涨幅，当时中国抛弃了盯住美元的汇率机制，代之以更具弹性的汇率形成机制。

1 美元兑6.8338元人民币的汇率意味着，人民币已从“破7”的悬崖边缘后退；“破7”的可能性曾引发投资者和分析师担忧，并拖累了其他新兴市场货币。

蒙特利尔银行(Bank of Montreal)欧洲货币策略主管斯蒂芬•加罗(Stephen Gallo)表示，本周人民币汇率得到两股顺风的推动。“过去差不多一周的两起关键事件是（美联储主席杰伊•鲍威尔）提供的一剂止痛药（指美联储主席发表的鸽派言论——译者注）以及所谓美中休战的市场安抚效应，”他说。

美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)和中国国家主席习近平在上周末于阿根廷举行的20国集团(G20)峰会间隙举行了一次富有成效的会议。两人同意缓和特朗普政府发起的贸易战。这为谈判代表们争取到了时间，让他们谈判达成一项协议，更持久地改善世界上最大两个经济体之间的关系。

特朗普将商谈结果形容为两国关系的“大跃进”，相比美国总统经常采用的激烈言辞，此言缓和了许多。

然而，对于两国政府取得持久进展的程度，投资者仍抱有深度警惕。

荷兰合作银行(Rabobank)亚太区策略师迈克尔•埃弗瑞(Michael Every)表示，“G20牛排晚餐上达成的贸易交易在其骨头上似乎不太可能有真正的肉。”

他补充说，“美中的根本分歧仍然没有得到解决；同时有一个强烈的论点认为，这实际上是‘特朗普优势’。”

德国商业银行(Commerzbank)分析师阮秋兰(Thu Lan Nguyen)对此表示赞同。她表示，市场“兴奋情绪”将逐渐消散，“尤其是因为中美之间的关税冲突只是被冻结了”。

“ 鉴于两国政府之间继续存在观念分歧，并非不合理的推测是，未来三个月期间人们对冲突重新升级的担忧可能会很快重燃，”她表示。

在货币交易的另一边，在美联储(Federal Reserve)主席上周表示，美国央行的主要利率“仅略低于”既不会加快也不会减缓增长的中性水平之后，近日美元开始全线走低。鲍威尔的言论引发市场猜测：美联储可能计划在不久后结束始于2015年12月的此轮加息周期。

与11月中旬的高点相比，美元相对于主要发达市场货币已下跌1.4%。与此同时，MSCI的新兴市场货币汇率指数已从11月中旬触及的低点反弹2.3%。

来源：英国《金融时报》 亚当• 萨姆森 伦敦报道  FT中文网